ロイス・インベストメント・パートナーズ: ウィル・エレクトリフィケーションとElectric Veh

Royce Smaller-Companies Growth Fund では、長期にわたって平均を上回る成長を遂げる可能性のある企業を探しています。 この検索により、イノベーション、業界関係者による新しいベストプラクティスの採用、法律や規制の変更、ビジネスの成功に不可欠であることが判明したパラダイムシフトによって加速成長期を迎えている業界 (またはそのサブ業界) が定期的に見つかります。

電力消費が最初に普及し始めたとき、電力会社は地理的に集中化された大規模で効率的な石炭燃焼発電所を建設し、送電線が地域周辺に電力を供給しました。 技術の進歩により、メインフレーム コンピューターが最初はミッドフレーム、次にマイクロコンピューターに置き換えられたのと同じように、現在、同様の動きが電力業界にも変化をもたらしています。

規制や環境上の義務によって再生可能エネルギー源 (太陽光、水力、風力、地熱など) への移行が進んでいることもあり、電力は消費者に近い資源から生成されることが増えています。 家庭では、屋上のソーラーパネルと定置型バッテリーを併用して電力を供給できます。 (特定のグリーン電源の中断可能な性質を考慮すると、後者は再生可能エネルギーに必要です。)

ここ数年、サプライチェーン全体の企業がこの大規模な変化の恩恵を受けてきました。 これは特にカリフォルニアに当てはまります。 ゴールデンステート州は、すべての新しい住宅建設に太陽光パネルを組み込むことを義務付けています。 ある意味、これは非常に大規模な業界全体の世代交代です。 天然ガスや石炭を燃料とする電力会社のシェアは毎年少しずつ減少しており、これが再生可能電力の現在の市場シェアに参加している企業の急速な成長を促進している。 しかし、この地域はここ数年で劇的に拡大しており、今後長年にわたる成長が期待されています。

多くの業界がこの変化から恩恵を受けています。 純粋な遊びの企業は急速に成長しており、成熟曲線をさらに進んでいる企業もあります。 再生可能エネルギーの導入に加えて、電動化の最も発展した例は、ハイブリッド電気自動車 (「HEV」) とバッテリー電気自動車 (「BEV」) です。 これらの採用から直接恩恵を受けているその他の業界には、ソーラー パネル メーカー、設置業者、部品メーカーに加え、予備電池/電池メーカー (住宅用と商業用の両方)、リチウムやその他の電池材料の採掘業者、再生可能電力プロジェクトの開発者、エンジニアリング業者などが含まれます。企業、半導体企業、半導体装置メーカー、自動車メーカー、自動車部品メーカーなど、リストは数え切れないほどあります。特に、より多くの機器や車両が電力や再生可能電源に切り替わり、ユーザーやその家庭に近づくにつれて、その傾向は顕著です。

EV でトップの市場シェアを誇るテスラは、重要な産業エコシステムを育成しながら、過去 100 年以上にわたって内燃エンジンの革新がわずかにしか見られなかった業界の主要企業になりました。 また、2022 年の新車生産台数に占める EV の割合はわずか 10%、米国では約 6% にすぎませんが、2030 年までに地理にもよりますが、EV が自動車生産台数の 30 ～ 50% を占めるようになるという予測もあります。1

テスラにおける垂直統合の重要な例は、車両のエンジン (バッテリー) が各車両の生産コストの 10 ～ 20% を占めていることです。 テスラは、同社がギガファクトリーと呼ぶものをネバダ州に建設した（テスラはその後、他の工場も建設した）。ここでは、約200万台の車両に供給できる量に相当する、毎時140ギガワット相当のバッテリーを毎年製造すると考えられている。 Benchmark Minerals によると、1 つのギガファクトリーには、ニッケルの 24%、マンガンの 14%、コバルト生産の 9% に加え、現在の世界のリチウム生産量の 18% に相当する量が必要です。 単純な計算によると、世界の EV 乗用車生産が実際に 2030 年までに 30% に達した場合、今後 7 年間でさらに 18 か所のギガファクトリーが必要となり、上記の材料の開発と加工に多大な投資が必要になることがわかります。 また、充電ステーション、電力半導体、コンバータ、電気エンジン部品などの国家的需要もある。ある業界のベテランは、「もしそれが転がったり、浮いたり、飛んだりするなら…将来的にはバッテリーパックが必要になるだろう」と述べた。 リチウムイオン電池はもはや家電業界や電動自転車業界に限定されるものではないと言っても過言ではありません。